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高毅冯柳踩雷游族网络!林奇去世前套现16亿,“接盘”的机构还好吗?

作者 | 券小券

来源 | 券业观察

12月25日,游族网络(002174.SZ)发布公告,董事长林奇因病救治无效于2020年12月25日逝世,年仅39岁。而就在两天前,游族网络还称林奇身体情况稳定,并在持续好转。

游族网络成立于2009年,2014年借壳梅花伞上市,主要从事手游、页游的研发与运营,旗下《盗墓笔记》、《少年三国志》等产品知名度较高。截至三季度末,林奇持股23.99%(目前市值约为29亿元),是游族网络的控股股东、实际控制人,其所持股份将按法律、法规办理继承手续。

事实上,早在12月16日林奇就因被投毒住院还转入了ICU,随后报警。但上市公司方面却只想着封锁消息以减轻对上市公司的影响,这一系列操作也让外界质疑公司缺乏人文关怀,同时也遭到涉嫌信披违规的质疑(详情可点击《39岁林奇遭投毒去世!120亿游族网络涉嫌虚假陈述》查看)。

此外,关于游族网络的一系列问题也引发了市场关注。比如游族内部管理问题,投毒者疑似游族影业CEO许垚,据《中国经济周刊》报道,嫌疑人许某动了邪念的原因,是对林奇的职位和薪金调整决策不满;林奇生前还大手笔减持公司股票,累计套现约16亿;2019年,游族网络扣非净利润上市以来首次为负;今年以来公司股价腰斩……

券业观察注意到,有不少机构投资者入局了游族网络,如操盘手法凌厉的高毅资产冯柳、知名公募东方红等。这些新入局的机构投资者们现在还好吗?

林奇减持套现16亿

林奇被投毒首日(12月16日),游族网络收盘价为15.52元/股;游族网络承认投毒案次日(12月24日)收盘价为13.21元/股,6个交易日,游族网络股价跌幅近15%。

而在这6天期间,游族网络有两批限售股解禁。其中一笔为林奇、陈礼标、广发资管于2017年认购的定增股(共388万股,占总股本的0.4236%),12月18日解禁,;另一笔为员工持股计划中的部分股票(480万股),12月20日锁定期满。

事实上,游族网络今年以来的股价整体走势都在向下。今年1月初,其股价为26元/股左右,2月份达到一个小高峰32.16元/股,最近则在13元/股徘徊,几近腰斩。

Choice金融终端数据显示,从2019年7月份到今年7月,林奇频繁通过大宗交易等方式减持,一年左右时间,27次减持套现超16亿元;持股数量从3亿股降至2.2亿股,其中还有1.5亿股处于质押状态。

因为林奇的减持,游族网络还被投资者投诉至深交所。

2020年2月29日,游族网络发布业绩快报,预计全年实现营业收入35.16亿元,归属于上市公司股东净利润5.5亿元。

4月29日,游族网络发布《2019年度业绩快报修正及致歉公告》,修正后的营收、净利润比上述数据下调10.07%、74.58%。扣非净利润为-1.7亿元,上市后首次为负。

对此,游族网络投资者向深交所投诉,“质疑控股股东提前获知业绩修正信息进行内幕交易”。

(截图来源:游族网络公告)

“接盘”的机构们还好吗?

这一年来,林奇最大手笔的一次减持在今年7月份,减持4446万股(占公司总股本的5%),成交均价为20.37元/股,此轮减持合计获得9.06亿元。

林奇这笔股权的接盘方为太平基金管理有限公司(下称“太平基金”)旗下“太平基金锐进3号单一资产管理计划”(下称“太平锐进”)。

截至三季度末,太平锐进为游族网络第二大股东,持股比例仅次于林奇。不过,当初斥资9个多亿拿下的这部分股权,目前市值为6亿元左右,缩水三分之一。

此外,券业观察发现,国内最大私募高毅资产也入局了游族网络。高毅资产明星基金经理冯柳操盘的“高毅邻山1号望远基金”位列游族网络第十大股东席位,不过仅持股0.55%。

公开资料显示,“高毅邻山1号望远基金”(下称“邻山1号基金”)是在今年二季度入股游族网络,成功出现在游族网络半年报中。如以往很多场景相似,随着高毅的入局,游族网络股价迎来一波短暂走势,以及实控人的减持。

前段时间,券业观察和大家分析过这位常被业内拿来与“私募一哥”徐翔作比较的高毅资产冯柳的操盘手法——其所管理的基金高调增持一家上市公司的同时,总是伴随着该公司重要股东的减持行为,颇耐人寻味。(点击《高毅资产开发布会澄清被查,千亿私募操盘手法曝光》查看详情)

今年二季度,游族网络绝大多数时间股价在20元/股以上,目前来看“邻山1号基金”投资游族网络处于浮亏状态。二季度末,“邻山1号基金”持有游族网络的市值为1.3亿元;三季度末的持仓市值为0.87亿元;若“邻山1号基金”未在四季度减持,按游族网络最新股价13.3元/股计算,其持仓市值缩水为0.67亿元。

但这一笔投资似乎并不影响“邻山1号基金”的业绩,其目前的单位净值高于今年6月份,复权净值增长率仍远高于同期的沪深300、上证指数。

除了太平基金和高毅资产,截至今年三季度末,游族网络还有三位机构投资者,其中两个为东方证券资产管理有限公司(下称“东方红资管”)旗下基金。

东方红资管是东方证券全资子公司,也是获中国证监会批准设立的业内首家券商系资产管理公司。截至2019年末,东方红资管受托资产管理规模人民币超2000亿元,其中主动管理规模占比达99.26%,远超券商资管行业平均水平。2019年其受托资产管理业务净收入行业排名第2位。

东方红资管似乎偏爱游族网络。截至今年6月底,游族网络前15大机构股东中,有9位是东方红资管旗下产品。

颇有意思的是,今年二季度末,游族网络的机构投资者有200多家,而到三季度末,机构投资者仅有6家。

今年二季度,游族网络股价整体波动上升,三季度则整体为下滑走势。

(游族网络二季度末机构持仓情况)

(游族网络三季度末机构持仓情况)

2019年,游族网络实现营收32.21亿元,同比下降10.07%;归母净利润2.57亿元,同比下降74.58%,扣非净利润更是出现6年来首度为负。

2020年前三季度,游族网络实现营收37.24亿元,同比增长40.95%;归母净利润5.6亿元,同比下降20.56%。

业绩下滑,实控人去世,游族网络近来待解决的问题估计不少。